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四月份煤炭市场分析及预测

来源:中国中煤能源集团有限公司

1. 产地方面

产量基本恢复至正常水平,而下游复工情况不佳,复工速度明显慢于产地,导致煤炭市场呈现供大于求局面、坑口价格持续下调。目前坑口生产和下游需求出现错配,有近一个月时间差。

价格方面:近期山西晋北地区煤价平均降幅10-20/吨,陕西榆林地区煤价普遍降幅30-40/吨,内蒙古鄂尔多斯地区煤价平均降幅20-30/吨,多数煤矿价格已降至春节前水平。

坑口突出问题:生产供应大于下游消耗,关键问题是如何消耗目前富余的产量。

2.北方港口方面

港口市场依旧冷清,下游询货及采购较少,还盘压价现象十分明显,成交有限。上游供货商受坑口煤价下跌、后市预期较差以及库存增加等利空因素影响,急于出货,报价持续走低。

来煤情况:随着铁路、公路物流的恢复,发运也保持着增长态势,来煤水平正常。

库存情况:库存量持续走高。截至319日,环渤海四港区总场存1898.7万吨,日环比增加36万吨,较春节前有所增长。其中,秦皇岛港铁路调入40.9万吨,港口吞吐32.9万吨,场存637万吨,锚地煤炭船舶12;曹妃甸港场存588.3;京唐港场存477.2万吨;黄骅港场存196.2万吨, 铁路调入58万吨,港口吞吐31万吨,锚地煤炭船舶15艘。

发货情况:目前仅部分小船拉运,预计到4月中旬实际的市场需求会出现。

北方港突出问题:目前来煤量正常,煤价已下跌了20-25/吨,基本回至春节前价格。随着天气的转暖,传统用煤淡季到来,民用电负荷将回落。而工业用电负荷回升速度较为缓慢,沿海电厂日耗仍明显低于去年同期。部分电厂也即将进入检修期,后续煤炭需求提升乏力,或助推煤价继续寻底。

3.江内方面

库存情况:江内港口库存有所下降,本期江内库存1189.77吨,较上期下降28.56万吨;但与上月同期相比增长139.17万吨,较去年同期增长81.28万吨。

价格情况:动力末煤(CV5500)主流报价585-590/吨,较前期最高价下跌25/吨左右,动力末煤(CV5000)主流报价525-530/吨,较前期最高价下跌30/吨左右。

江内面临的突出问题:开工缓慢,耗煤低迷,如何消耗江内库存?

4. 进口煤方面

虽然受免收进出口货物港口建设费政策利好刺激,其中进口煤相关费用因此减少5.6/吨。但是近期进口煤额度收紧,以及全球范围的疫情影响,需求较差,进口煤价格大幅下跌。

进口煤突出问题:当前差价优势突出,国内采购意愿上升,有额度电厂已有采购,但是市场还是受平控政策压制,后续要关注政策限制的情况。

5. 电厂方面

疫情影响有所减弱,电厂复工恢复中,负荷也在逐渐上升,开机率增加,但火电受区域外特高压及后期雨季来临后的水电限制较大。

截至319日,沿海六大电厂日耗55.03万吨,库存1769.58万吨,可用天数32天。

陆路电厂、下水煤电厂在消耗已有库存。

截至317日,江苏复工率均已超过90%,江苏省调度发电量781.83亿千瓦时,发电负荷率89.9%,其中外来电约187.47亿千瓦,占比23.9%。调度用电量1033.99千瓦时,停运机组58台,用电率93.5%。其他地区复工情况有待观察。

电厂后续问题:电量虽然在逐渐增加中,但是消耗量小于供应量,另外大多电厂目前在消耗库存,需看后续耗煤速度是否增加。

6. 物流方面

货盘增加小于空船运力,海运运价低迷。

汽运价格受高速不收费政策,以及由于煤价下跌影响导致拉运不积极,运价也处低位。

物流后续问题:看后期疫情结束,货盘的发力情况。

7. 后期判断

目前煤价下跌幅度20-25/吨,并有继续探底趋势。但是随着后期疫情好转及结束,或许会推动大面积复工潮来临。叠加天气转暖、政策鼓励消费等一些利多因素,预计4月份煤价将止跌趋稳,但不排除有低位震荡的可能。后期持续关注政策、疫情和复工,以及煤炭消耗情况。

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